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房地产行业周报:秋意渐浓

发布时间:2016-11-13    研究机构:中泰证券

行业跟踪:

一手房:环比增速-16.4%,同比增速-14.9%

本周中泰跟踪60大中城市一手房合计成交59,659套,环比增速-16.4%,同比增速-14.9%,年初至今累计同比增长22.4%。一线、二线、三线城市成交套数环比增速分别为-8.7%、-7.0%和-23.1%。

二手房:环比增速-15.3%,同比增速21.9%

本周中泰跟踪的18个城市二手房成交合计19,367套,环比增速-15.3%,同比增速21.9%,年初至今累计同比增长42.4%。一线、二线、三线城市环比增速分别为-27.1%、-1.5%、-17.8%。

库存:可售套数环比增速-0.3%

本周中泰跟踪本周中泰跟踪全国25大城市住宅可售套数合计998,500套,环比增速-0.3%,去化周期30.9周。一线、二线、三线环比增速分别为-1.6%、-0.2%、0.0%。一线、二线及三线去化周期分别为21.9、15.7、51.0周。

土地(2016/10/31-2016/11/06)

本周全国100大中城市供应土地规划建筑面积环比增速8.0%,同比增速2.0%;挂牌均价环比增速-50.8%,同比增速1.8%;成交土地规划建筑面积环比增速7.2%,同比增速101.7%;二线和三线城市成交土地规划建筑面积环比增速分别为29.5%和-15.8%;成交均价环比增速67.8%,同比增速26.2%;成交总价环比增速79.9%,同比增速154.6%。

公司跟踪

万科A:根据中国恒大集团于2016年11月9日在香港联合交易所发布的《主要交易-进一步收购万科企业股份有限公司的股份》,2016年8月16日至2016年11月9日,中国恒大通过其附属公司在市场上进一步收购共161,932,084股本公司A股股份,连同前收购,中国恒大于本公告日期共持有914,595,375股本公司A股股份,占本公司已发行股本总额约8.285%,总代价约为人民币187.7亿元。

华鑫股份:正式披露重组草案,此次重组将由重大资产置换、发行股份购买资产和募集配套资金三部分组成,前两项互为条件、同步实施。其中,华鑫股份在仪电集团等值部分进行置换后,差额部分将与飞乐音响、上海贝岭各自持有的华鑫证券24%与2%股权一道,以9.59元/股价格发股购买,整个华鑫证券92%股权的作价,高达49.265亿元。除此之外,华鑫股份还拟以10.60元/股的价格,向仪电集团等3名特定对象募集配套资金12.72亿元,用以提高重组后上市公司的绩效以及未来的资金需求。由于华鑫证券此前已经持有华鑫股份8%股份,因此交易完成后,后者将成为前者的全资子公司,前者的主营业务也将从目前的房产开发变更为证券业务。

中房地产:公司实际控制人中交集团正在推进房地产板块重组整合工作,中交房地产集团作为中交集团全面深化改革的试点单位,将推进所属房地产板块的重组整合工作。中交房地产集团拟委托公司对中交地产进行经营管理。

绿地控股:公司全资子公司绿地控股集团有限公司与汉威重庆房地产开发(香港)有限公司、汉威重庆全资子公司重庆协信远创房地产开发有限公司订立了《关于重庆协信远创房地产开发有限公司股权转让、增资及相关资产重组之合作协议》,绿地集团有意通过股权转让及增资的方式最终持有协信远创40%股权,交易价格初定为人民币51.63亿元(可能根据最终审计评估结果进行调整)。

苏州高新:公司控股子公司苏州高新地产集团有限公司与江苏苏南万科房地产有限公司控股子公司苏州傅恒企业管理咨询有限公司设立项目公司苏州高新阳山置业有限公司。阳山置业注册资本16亿元人民币,地产集团现金出资7.2亿元人民币,占注册资本的45%。苏州傅恒出资8.8亿元,占注册资本55%。其经营范围:房地产管理、开发、建造、经营。

匹凸匹:全资子公司上海熠信信息科技发展有限公司使用自有资金以8200万元(不含税)的价格购买的海航创新持有位于中国浦东新区世纪大道1500号的东方大厦4楼整层总面积3769.84平方米的房屋2套及其对应的国有土地使用权完成过户。

云南城投:公司拟以不低于5.21元/股的发行价发行不超过9.21亿股,合计不超过48亿元投向昆明融城昆明湖二期、大理海东方悦榕庄酒店、西咸新区春城十八里三个项目。本次发行对象为包括公司控股股东云南省城市建设投资集团有限公司在内的不超过十家的特定对象。其中控股股东承诺认购不低于非公开发行总股数38%的股票。

大名城:拟向兰州高科投资发展集团公司转让所有持有的控股子公司兰州高新开发建设有限公司80%的股权,转让对价为人民币73453万元。

投资建议:十一期间,为遏制房价过快上涨,各热门一二线城市纷纷出台楼市调控政策。我们认为, 政府的本意并不是打压房价,而是控制杠杆率和房价涨幅在合理的范围内,且居民的杠杆率与企业的杠杆率之间存在一种动态平衡。参考2010-2014年10月的限购影响,目前地产投资下行压力显著大于2010年的时期,开发商在限购背景下将会更谨慎的拿地和开工,成交增速的回落与投资增速的回落几乎同步,因此我们认为从成交回落到上游产能的需求传导链将会更加快速直接,而上游的需求疲弱将会很快打破弱平衡,政策即会调整,因此长期来看地产的基本面并不悲观。我们认为未来一到两周内地产板块具备个股性机会。建议关注:1)目前为止仍处于NAV高折价的,一线城市土储丰富的,如招商蛇口,新城控股等;2)国企改革标的:鲁商置业、天保基建等。

风险提示:货币政策收紧等。

申请时请注明股票名称